核心观点
本周市场在AI（Deepseek）和人形机器人两大概念引领下上涨，延续1 月13 日以来反弹趋势。展望后市，预计市场将沿着“惯性上冲-回踩‘黄金右脚’整固-继续上攻”的路径运行，短线追涨需谨慎，但是中线依旧看好。配置方面，基于对未来走势的判断，我们建议投资者仍可以持有当前中线仓位，并在市场出现回踩时择机增配。风格方面，建议紧盯小市值成长风格，但切勿追高，力求寻找该风格中涨幅相对落后的标的。行业方面，继续推荐周期中的有色地产，以及成长中的计算机传媒，同时将券商纳入关注，但以上行业均需谨守“不追高，只低吸”的原则。
本周（2025-02-05 至2025-02-07）行情概况（1）主要指数：本周市场主要指数下跌，科创50 收红。（2）板块观察：特朗普交易强，消费板块弱。（3）市场情绪：沪深成交环比略有下降，股指期货合约大多贴水。（4）资金流向：两融余额和融资买入占比双降，被动权益ETF 规模增加。
（5）量化“黑科技”：创业板指数估值分位数较低，下跌能量模型处于正常水平。
本周行情归因
（1）DeepSeek 热度持续攀升，DAU 达2000 万；（2）人形机器人2025 年春晚惊艳亮相，行动能力及拟人化水平不断突破。
下周行情展望
随着“国民应用”Deepseek 和春晚上人形机器人引爆市场情绪，市场延续了今年1 月13 日以来的反弹攻势继续向上，且成长指数的上攻力度明显超出预期。这也意味着，自1 月13 日“左脚”形成以后，主要宽基指数都处于“左脚抬起”之后的同一轮反弹过程中，且反弹级别已经扩大。换言之，即使本轮反弹结束出现回落，大盘也较难跌破1 月13 日低点，市场重心明显被拉高。但是同时需要注意，经过连续反弹尤其是短时间快速上攻后，多数主要指数（如上证、中证1000、国证2000、创业板指、北证50 等）都已经触及前期的筹码密集区，本周五午后的快速下探也表明市场存在内生性调整的需要。综上，我们预计市场将沿着“惯性上冲-回踩‘黄金右脚’整固-继续上攻”的路径运行，短线追涨需谨慎，但是中线依旧看好。
配置方面，基于“惯性上冲-回踩‘黄金右脚’整固-继续上攻”的判断，我们建议投资者仍可以持有当前中线仓位，并在市场出现回踩时择机增配。风格方面，建议紧盯小市值成长风格，但切勿追高，力求寻找该风格中涨幅相对落后的标的。
行业方面，继续推荐周期中的有色地产，以及成长中的计算机传媒，同时将券商纳入关注，但以上行业均需谨守“不追高，只低吸”的原则。
风险提示
国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。
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